Paradoxul cererii de cipuri din Coreea de Sud acțiunile scad iar investitorii dubită ciclul investițional în AI

Pe scurt:

• Cererea paradoxală de cipuri din Coreea de Sud determină scăderea acțiunilor și dubii privind sustenabilitatea investițiilor în AI.
• Autoritățile au limitat accesul investitorilor individuali la ETF-uri cu efect de levier, după pierderi cauzate de volatilitatea pieței semiconductorilor.
• Samsung a raportat un profit operațional de 89,5 trilioane won, dar dependența de sectorul cipurilor crește riscurile financiare ale grupului.
• Investitorii globali diferențiază companiile AI cu fluxuri de numerar pozitive, precum Microsoft, de cele cu pierderi mari, cum este Meta.

Paradoxul cererii de cipuri afectează acțiunile bursiere și investițiile AI

Cererea cipurilor din Coreea de Sud influențează direct evoluția acțiunilor bursiere, iar investitorii încep să dubiteze asupra durabilității ciclului investițional în AI. Indicele Kospi reflectă această dinamică, fiind puternic influențat de entuziasmul pentru AI și de participarea investitorilor individuali prin instrumente cu efect de levier.

Autoritățile coreene au intervenit pentru a limita accesul investitorilor individuali la fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) cu efect de levier, după pierderi semnificative cauzate de volatilitatea pieței. Această corecție a evidențiat temeri legate de o posibilă supraofertă generată de extinderea rapidă a capacității de producție în sectorul semiconductorilor.

Rezultatele companiilor și impactul asupra pieței

SK Hynix a raportat profituri și marje record, însă acțiunile nu au fost susținute pe termen scurt, investitorii fiind preocupați de sustenabilitatea cererii. Samsung a înregistrat un profit operațional de 89,5 trilioane de won (aproximativ 62 de miliarde de dolari), depășind așteptările și semnând acorduri pe termen lung cu principalele companii globale de centre de date.

Totuși, profitabilitatea Samsung este concentrată în sectorul cipurilor, în timp ce diviziile de telefonie mobilă și electronice de larg consum au înregistrat pierderi. Creșterea costurilor componentelor afectează alte divizii, sporind dependența grupului de prețurile memoriilor și cererea din partea „hyperscalerilor”.

Investițiile AI și reacția investitorilor pe piețele globale

Tensiunile legate de investițiile AI depășesc granițele Coreei de Sud. Piețele globale diferențiază companiile care generează venituri și fluxuri de numerar pe termen scurt din investițiile AI de cele cu rezultate pe termen lung. Microsoft a raportat o creștere de 43% a diviziei cloud Azure, cu venituri anuale ce depășesc 100 de miliarde de dolari și un flux de numerar liber de aproximativ 21 de miliarde de dolari.

În schimb, Meta a înregistrat o scădere de 91% a fluxului de numerar liber, ajungând la 784 de milioane de dolari, pe fondul creșterii cheltuielilor de capital legate de AI. Deși veniturile au crescut cu 28%, profiturile au ratat așteptările, accentuând incertitudinile privind sincronizarea și randamentul investițiilor.

Perspectivele ciclului investițional în AI și evoluția pieței

Corecția indicelui Kospi indică o schimbare a sentimentului pieței, iar îngrijorările privind durata cererii, concurența și riscul de supracapacitate sunt prezente la nivel global. Investitorii analizează atent ciclul investițional și așteptările aferente, iar corecțiile din sectoarele tehnologice pot reflecta repoziționări după creșteri puternice, nu neapărat o deteriorare a fundamentelor.

Sursa originală a acestui articol este https://www.economica.net/paradoxul-coreei-de-sud-cererea-de-cipuri-creste-vertiginos-actiunile-se-prabusesc-investitorii-pun-sub-semnul-intrebarii-ciclul-investitional-in-ai_963901.html (link)